日銀決定会合、黒田総裁がQQEは期間限定でないと明言

日銀は6〜7日の金融政策決定会合で、量的・質的金融緩和
（QQE）の現状維持を決めた。

軟調な鉱工業生産を反映して生産の判断を引き下げたが、
景気が緩やかな回復を続けているとの基調判断は据え置いた。

黒田東彦総裁は会見でQQEは「カレンダーベース
（期間限定）ではない」とし、期限を2年に限定しては
いない点を改めて強調した。

足元の急速な円安については、日本経済にプラス
との見方を繰り返したものの、やや慎重な言い回しで
表現した。

会合2日目の7日は、黒田総裁が参院予算委員会に
出席するため、1時間半弱会合が中断された。

総裁の国会出席のための会合中断は速水優総裁時代の
1998年9月以来で、16年ぶりの異例な事態だ。

会合では景気について「緩やかな回復を続けている」
との総括判断を据え置いたが、「生産面を中心に
弱めの動きがみられている」との表現が加わった。

生産については「在庫調整の動きもあって
このところ弱めの動き」とし、従来の
「基調として緩やかな増加」から下方修正した。

個人消費について反動の影響が「ばらつきを
伴いつつも全体として和らいできている」とし、
従来の「徐々に和らぎつつある」から小幅に変更した。

委員の中で木内登英氏が、従来通り2％の
物価上昇率達成を緩やかな目標とするよう提案し、
反対多数で否決された。

白井さゆり委員は「予想物価上昇率が全体として
上昇している」との文言を「横ばい指標が多く
なっているものの、やや長い目でみれば上昇傾向は
続いている」と変更するよう提案し、否決された。

会見で黒田総裁はQQEについて、期間を2年と
限定したものではなく、「物価目標を実現し、
安定的に持続するまで続ける」と改めて述べた。

一方、「2年程度の期間を念頭にできるだけ
早期に実現するためQQEを導入した意図に
変わりはない」と述べ、現時点で「2年」の
旗は降ろさない姿勢を強調した。

9月以降の急激な円安について「テンポが速い
という見方や、行き過ぎたもの（円高）の是正、
日米金融政策の違いという人々もいる」と指摘。

「これまでのところ、行き過ぎた円高の是正や
日米の金融政策の違いに注目した自然な動き」とした。

為替については「重要な指標のひとつ。水準や
1日の変化率ではなく、実体経済や金融の状況から
物価への影響に着目」していると述べ、「そのような
観点から見て、何か異常なことが起こっているとは
思わない」と述べた。

もっとも、円安の背景について「金融政策や各国の
成長率など様々な要因がからまっている」と述べ、
これまでにない説明を付け加えたことが注目を集めた。