短期的インフレ率、原油安で低下へ＝12月英中銀金融政策委議事録

イングランド銀行（英中央銀行、BOE）が公表した
12月の金融政策委員会の議事録で、原油安で
短期的なインフレ率が低下する可能性が
指摘されていたことが明らかになった。

同委員会は7対2で金利の
据え置きを決定した。

政策当局者らは、11月の想定よりも
原油価格が急落したと指摘。

12月のインフレ率は1％を下回り、従来の想定よりも
低い水準で推移する可能性があるとした見解が示された。

こうしたインフレ見通しにより、金利据え置きの
決定が正当化されるとの意見が優勢となった。

据え置きを支持した7人は「特に政策金利が
市場の金利水準で示唆される道筋をたどった場合、
（経済に内在する）余剰生産能力が従来の想定よりも
早くに解消されるというリスクもある」とも指摘した。

8月以降利上げを支持してきたマカファーティー委員と
ウィール委員は目標を下回るインフレ率について、
為替相場の上昇と原材料価格の下落が主因との見方を
引き続き示した。

委員会では、メンバーの間でリスクに関する認識に
食い違いがみられたものの、11月の議事録のような
「幅広く見解が分かれた」との表現は、今回の議事録には
盛り込まれなかった。

11月のこの表現により、市場では利上げ支持の方向に
一部が傾いているとの見方が広がっていた。

イングランド銀のカーニー総裁は16日、原油価格の
下落が総じて英国の景気にプラスに働くと指摘する一方、
インフレ率に及ぼす原油安の直接的な影響を見極める方針を
示した。

イングランド銀は利上げ開始時期の検討に、賃金の伸びを
より重視しており、金利据え置きを主張した委員が、2％の
インフレ率目標を達成するためには賃金の伸び加速が
必要との見解を示したことが議事録で明らかになった。