年内の利上げ広く予想、将来の道筋不確か＝フィッシャー米FRB副議長

フィッシャー米連邦準備理事会（FRB）副議長は23日、
FRBが年内に利上げに踏み切ることは広く予想されている
とした上で、政策当局者らは毎回の会合でその後の
政策判断を下していくため、将来の金利の道筋は
不確かとの見解を示した。

また、ドル高や原油安が米金融政策決定に影響を
及ぼすとしつつも、FRBは「こうした現象を
さほど重要視しないようにしている」と強調した。

副議長は、エコノミック・クラブでの講演で、
「どのような経済情勢であれ、フェデラルファンド
（FF）金利は毎回の米連邦公開市場委員会（FOMC）で
決定される」と言明した。

その上で「年内に利上げが行われることは広く
予想されている。（利上げは）年末前の実施が
正当化される公算が大きく、利上げに伴い見込まれる
効果がコストを上回った時に実施されるべき」とした。

経済活動に著しい進展が見受けられるほか、
労働市場は完全雇用に近づいていると指摘。

ただし為替市場でのドル高は金融緩和の
効果をある程度相殺する可能性もあると述べた。

「労働市場の状況が一段の回復を遂げ、インフレ率が
中期目標の2％に向けて回帰することに対しそれなりの
自信が持てるようになった時点で」FRBは金融引き締めを
実施するとした。

ただ、経済が衝撃に直面することは不可避なため、
将来におけるスムーズな金利上昇が「実現しないことは
ほぼ確実」とし、FRBが将来、FF金利の「引き上げ、
引き下げ」双方を検討していくと強調した。

翌日物リバースレポをはじめ、FRBは引き締めに
向けた手段を十分に有しているとしつつも、
「大規模かつ持続的なプログラムは、金融市場の
構造に不測の悪影響を及ぼす恐れがある」とし、
引き締め手段はリスクも伴うとけん制した。

また同副議長は、欧州中央銀行（ECB）が実施している
国債買い入れプログラムについて、当初の予想よりも
市場に対し大きな影響を及ぼしているとの見方を示した。

同副議長はニューヨークのエコノミック・クラブでの
講演後の質疑応答で、ECBの緩和策は歓迎すべき
動きだとした上で、「（同緩和策は）多くの人が
予想していたよりも大きな影響を資本市場に
及ぼしており、欧州の経済活動への期待に対しても
予想以上の影響をもたらしている」と述べた。