最近の外為動向、日本・欧州経済を支援＝IMF見通し

国際通貨基金（IMF）は14日に公表した
最新の世界経済見通しで、このところの
外国為替相場の動きは、特に日本と欧州の
経済の支援要因となり、世界経済全体の
押し上げ要因になるとの見方を示した。

IMFは日本の2015年の成長率予想を1.0％、
2016年を1.2％とし、双方とも前回1月の
見通しから0.4％ポイント上方修正した。

ユーロ圏については2015年は1.5％、
2016年は1.6％とし、前回から
それぞれ0.3％ポイントと0.2％ポイント
引き上げた。

2015年の世界成長率予想については
3.5％とし、前回1月の予想を維持。

ユーロ圏とインドで成長が加速するものの、
ロシアやブラジルなどの主要新興国が
低調となることから相殺されると予想した。

地政学リスクや金融の不安定性などの
リスクが数多く存在することから不透明感は強く、
景気回復は引き続き「緩やかで一様ではない」
との見方を示した。

ただ、2016年の世界成長率予想は3.8％とし、
前回の3.7％から上方修正した。

このところのドルの対ユーロ・円での
急上昇については、今週ワシントンで
開催されるIMF・世銀春季総会で
主な議題として取り上げあげられる見通し。

IMFは、米連邦準備理事会（FRB）は利上げに向け
準備を進めるなか、欧州中央銀行（ECB）と日銀が
金融刺激策を維持しており、外為市場の動きの
ほぼすべてがこうした金融政策の方向性の相違に
起因するものになっていると指摘。

為替効果は特に経済の足腰がなお弱いユーロ圏と
日本で需要を支援する要因となり、世界的な
経済成長の底上げにつながるとの見方を示した。

ただIMFは米国について、過去6カ月でドル相場が
10％上昇したことが純輸出の圧迫要因になっているとし、
成長率見通しを下方修正。

2015年と2016年の成長率予想は双方とも3.1％とし、
前回予想から2015年は0.5％ポイント、2016年は
0.2％ポイント引き下げた。

中国については、2015年は6.8％、
2016年は6.3％とし、前回予想を据え置いた。

IMFは、米国と中国にはともに自国通貨の上昇を
吸収するための政策余地が存在しているとの見方を表明。

ただ中国については、投資主導型から消費主導型の
経済への転換が進められるなか、景気が一段と
減速する恐れもあると指摘した。

世界経済全般については、前年10月に指摘した
地政学的な緊張の高まりや金融市場の混乱などの
リスクの多くはなお存在しているとし、こうした
リスクによりぜい弱な回復が損なわれる恐れがあると警告。

ブランシャールIMF首席エコノミストは記者団に対し、
「為替相場が大きく揺れ動く時は、リスクが
高まっている」と述べた。

IMFはまた、FRBによる利上げ開始で新興国から
資本流出につながる恐れがあるとも警告した。

原油価格の下落により世界的な経済成長は
2016年までに0.5％ポイント以上
押し上げられると予想。

ただ、原油価格が予想よりも速いペースで上昇すれば、
世界的な需要が損なわれる恐れもあるとした。